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長(zhǎng)江證券：電瓶車新國(guó)標(biāo)正式落地政策催化下龍頭彈性可期
財(cái)中社1月17日電 長(zhǎng)江證券發(fā)布研究報(bào)告稱，2025年1月13日，工業(yè)與信息化部等五部門公布了新修訂的《電瓶車安全技術(shù)規(guī)范（GB17761—2024）》，新標(biāo)準(zhǔn)將于2025年9月1日實(shí)施，并替代舊版標(biāo)準(zhǔn)（GB 17761—2018）。
相較征求意見(jiàn)稿，正式稿的主要變化在于：1）北斗定位不再?gòu)?qiáng)制安裝：電瓶車具備北斗定位，通信與動(dòng)態(tài)安全監(jiān)測(cè)功能，其中對(duì)于除城市物流、商業(yè)租賃等經(jīng)營(yíng)性用途之外的電瓶車，在銷售時(shí)可由消費(fèi)者選擇是否保留北斗定位模塊；2）延長(zhǎng)過(guò)渡期：生產(chǎn)端過(guò)渡期由6個(gè)月延長(zhǎng)至8個(gè)月至2025年8月31日，并允許銷售至2025年11月30日；3）細(xì)化防火阻燃標(biāo)準(zhǔn)：新標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步細(xì)化非金屬材料防火阻燃要求，針對(duì)彈性軟墊材料、紡織品、皮革、電氣回路導(dǎo)線等非金屬部件分別規(guī)定了防火阻燃標(biāo)準(zhǔn)。
綜合來(lái)看，本次電瓶車新國(guó)標(biāo)正式文件發(fā)布時(shí)間和修訂內(nèi)容均符合此前市場(chǎng)預(yù)期。新修訂內(nèi)容的主要影響包括：1）針對(duì)非經(jīng)營(yíng)性用途的電瓶車，新標(biāo)準(zhǔn)不再?gòu)?qiáng)制加裝北斗定位模塊，判斷有利于降低車輛制造成本、降低車價(jià)并利好消費(fèi)需求提升；2）新標(biāo)準(zhǔn)延長(zhǎng)過(guò)渡期至2025年11月30日（主因較征求意見(jiàn)稿生產(chǎn)端過(guò)渡期延長(zhǎng)2個(gè)月），預(yù)計(jì)2025年電瓶車市場(chǎng)或以“老車”銷售為主，“新車”銷售或在四季度后逐步起量。
展望2025年，行業(yè)的積極變化包括新國(guó)標(biāo)正式文件的發(fā)布&以舊換新政策的延續(xù)。一方面，本次新國(guó)標(biāo)正式文件的如期發(fā)布給行業(yè)注入強(qiáng)心劑。此前由于2024年政策變化較多，且新國(guó)標(biāo)正式文件標(biāo)準(zhǔn)并未確定，渠道提貨意愿某些特定的程度受阻，本次新國(guó)標(biāo)正式文件發(fā)布后，預(yù)計(jì)渠道庫(kù)存及動(dòng)銷水平將逐步恢復(fù)常態(tài)；另一方面，以舊換新政策延續(xù)且有望逐步優(yōu)化。
2025年1月8日，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于2025年加力擴(kuò)圍實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策的通知》，通知指出快速推進(jìn)電瓶車以舊換新。各地區(qū)要逐步完善補(bǔ)貼細(xì)則，優(yōu)化補(bǔ)貼方式，簡(jiǎn)化操作流程，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，快速推進(jìn)電瓶車以舊換新，且對(duì)交售用于報(bào)廢的老舊鋰離子蓄電池電瓶車并換購(gòu)鉛酸蓄電池電瓶車新車的，可適當(dāng)加大補(bǔ)貼力度。據(jù)長(zhǎng)江證券統(tǒng)計(jì)，目前多數(shù)省份已明確2025年按照2024年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)銜接開(kāi)展電瓶車以舊換新補(bǔ)貼工作，最高補(bǔ)貼比例普遍在20%-30%，最高補(bǔ)貼金額300元-1000元/輛，普遍在500-600元/輛，且多地給予購(gòu)買鉛酸電池電瓶車的消費(fèi)者更大力度補(bǔ)貼。少數(shù)省份雖暫未明確2025年以舊換新執(zhí)行細(xì)則，但正式文件預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)。
